唐玄宗开元七年，有个名叫吕翁的道士，因事到邯郸去。这位道士长年修道，已经掌握了各种神仙幻变的法术。

这年，一个姓卢的书生，离开家乡进京赶考，途中在邯郸的旅馆里投宿，正好遇到这位名叫吕翁的道士。二人随即攀谈起来，谈话中，卢生向他感慨人生的穷困潦倒，时而流露出渴望荣华富贵、厌倦贫困生活的想法。吕翁劝解了一番，但卢生感慨不已，难以释怀。于是，吕翁拿出一个枕头来递给卢生，说：“你枕着我这个枕头睡，它可以使你荣华富贵，适意愉快，就像你想要的那样。”

这时天色已晚，店主人开始煮黄米做饭。卢生便按着道士的说法，躺下睡觉。

刚刚睡下，就朦朦胧胧地发现枕头上的洞孔慢慢地大了起来，里面也逐渐明朗起来，卢生于是把整个身子都钻了进去，这一下子，他回到了自己的家里。

没过多长时间，他便娶了一个如花似玉的老婆，姑娘家里很有钱，陪嫁的物品非常丰厚，卢生高兴极了，从此以后，他的生活变得富足起来。

第二年，他参加进士考试，一举得中，担任专管代皇帝撰拟诏诰令的官。

又过了三年，他出任同州知州，后又改任陕州知州。卢生生来喜欢治理水土，任职陕州时曾集合民众开凿河道80里，使阻塞的河流畅通，当地百姓都称赞他的功德。

很快，他就被朝廷征召入京，任京兆尹，也就是管理京城的地方行政官。

不久，爆发了边境战争，皇帝派卢生去镇守边防。卢生到任后，又开拓疆土九百里，随即迁户部尚书兼御史大夫。

此时的他，功大位高，满朝文武官员深为折服。但是，他的功成名就也招致了官僚们的妒忌。于是，各种各样的谣言都向他飞来，指责他沽名钓誉，结党营私，图谋不轨。很快，皇帝下诏将他逮捕入狱。与他一同被诬的人都被处死了，只有他因为有皇帝宠幸的太监作保，才得以免于一死，被流放到偏远蛮荒的地方。

又过了好几年，皇帝知道他是被人诬陷的，因此又重新起用他为中书令，封为燕国公，加赐他的恩典格外隆重。

在此期间，他一共生了五个儿子，也都成了国家的栋梁之才，卢家成为当时赫赫有名的名门望族。此时的卢生地位崇高，声势盛大显赫，一时无双。

随着年龄越来越大，卢生感觉自己体力不支，便屡次上疏请求告老还乡，但是皇上都不予批准。后来，病重，他挣扎给皇帝上了一道奏疏，回顾了自己一生的经历并对皇帝的恩宠表示感激。奏疏递上去不久卢生就死了。

就在这时，睡在旅店里的卢生打了个哈欠，伸了个懒腰，醒了。他揉揉眼睛，摇晃几下头，发现自己的身子正仰卧在旅店的榻上，吕翁坐在他的身旁，店主人蒸的黄粱米饭还没有熟。触目所见，都和睡前一模一样。他一下子坐了起来，诧异地说：“我难道是在做梦吗？”吕翁在一旁不动声色地对卢生说：“人生的适意愉快，不过就是这样罢了。”卢生怅然失意了好一会儿，才对吕翁谢道：“我现在对荣辱的由来，穷达的运数，得失的道理，生死的情形，都彻底领悟了。这个梦，就是先生用来遏制我的私心欲念的啊，谢谢先生的点拨！”

荣华富贵如同一场梦，如浮云般虚幻，后来这位书生就和道士修道去了。